Investitorii AMD urmăresc îndeaproape strategia producătorului de cipuri în domeniul inteligenței artificiale (AI), în contextul în care marile companii tehnologice își dezvoltă propriile cipuri personalizate, punând sub semnul întrebării poziția AMD în cursa pentru infrastructura AI.
Înaintea publicării rezultatelor financiare pentru al patrulea trimestru, marți, analiștii estimează o creștere de peste 22% a veniturilor AMD, ajungând la 7,53 miliarde de dolari. Cu toate acestea, perspectivele de creștere sunt afectate de dominația Nvidia pe piața cipurilor AI și de tendința tot mai accentuată a giganților tehnologici, precum Microsoft, Amazon și Meta, de a-și proiecta propriile cipuri personalizate.
„Investitorii văd cipurile personalizate și Nvidia ca fiind viitorul pieței cipurilor AI”, explică Ryuta Makino, analist la Gabelli Funds, un fond de investiții ce deține acțiuni AMD. Cipurile personalizate sunt concepute pentru clienți specifici, spre deosebire de procesoarele standard disponibile pe piață.
Concurența din China și presiunea asupra pieței
Ascensiunea startup-ului chinez de AI DeepSeek, ale cărui modele pot concura sau chiar depăși rivalii occidentali la costuri mai reduse, a alimentat îngrijorări legate de sustenabilitatea cheltuielilor uriașe pentru infrastructura AI. Aceste investiții au fost până acum un factor-cheie al creșterii cotațiilor acțiunilor producătorilor de cipuri.
În acest context, Microsoft, Amazon și Meta își dedică resurse tot mai mari pentru dezvoltarea cipurilor proprii, necesare procesării volumelor uriașe de date generate de inteligența artificială generativă (GenAI). Anul trecut, toate cele trei companii au lansat noi generații de cipuri AI.
Această tendință a favorizat jucători precum Broadcom și Marvell Technology, care furnizează procesoare AI personalizate pentru marile centre de date. CEO-ul Broadcom, Hock Tan, estimează că piața AI ar putea genera venituri de până la 90 de miliarde de dolari până în 2027. Drept urmare, acțiunile Broadcom s-au dublat în valoare anul trecut, iar Marvell a crescut cu aproximativ 83%. În schimb, AMD a înregistrat un declin de 18% în 2024.
Nvidia rămâne lider, dar AMD are șanse de recuperare
În timp ce Nvidia continuă să domine piața cipurilor AI, avantajul său este consolidat de software-ul său proprietar CUDA, standardul utilizat de majoritatea dezvoltatorilor AI. Potrivit Ben Bajarin, CEO al firmei de consultanță Creative Strategies, adoptarea tot mai largă a cipurilor personalizate reprezintă o provocare pentru AMD, însă costurile ridicate ale migrării către alte soluții pot acționa ca un obstacol în calea schimbărilor rapide.
Pe de altă parte, cererea crescută pentru modele AI sofisticate ar putea compensa parțial aceste dificultăți, deoarece marile companii din tehnologie continuă să investească masiv în acest domeniu. Analiștii TD Cowen și Omdia prognozează că AMD ar putea genera venituri de 10 miliarde de dolari din vânzările de cipuri AI în 2024, dublu față de estimările inițiale ale companiei, care vizau 5 miliarde de dolari.
Creșteri semnificative în segmentul centrelor de date și al PC-urilor
Segmentul cipurilor destinate centrelor de date este așteptat să crească cu aproximativ 82%, ajungând la 4,15 miliarde de dolari în trimestrul al patrulea, reprezentând mai mult de jumătate din veniturile totale ale AMD.
Cererea pentru cipuri AI depășește însă capacitatea de producție. Deși TSMC, principalul producător de semiconductori la nivel global, lucrează la extinderea capacităților pentru ambalarea avansată – un factor critic în lanțul de aprovizionare AI – analiștii Mizuho avertizează că lansarea de către Nvidia a noii sale generații de cipuri „Blackwell” AI ar putea limita accesul AMD la capacitatea de producție necesară.
Pe segmentul PC-urilor, AMD este pe cale să înregistreze o creștere de aproximativ 33%, ajungând la 1,94 miliarde de dolari, erodând astfel cota de piață a rivalului său Intel. Unii analiști sugerează că producătorii de PC-uri au acumulat stocuri de cipuri în decembrie, anticipând posibile tarife impuse de Donald Trump, ceea ce a impulsionat vânzările și a ajutat Intel să depășească estimările privind veniturile pentru trimestrul al patrulea.
În ceea ce privește profitabilitatea, AMD este așteptată să raporteze o creștere a profitului net cu peste 61,4%, ajungând la 1,08 miliarde de dolari pentru ultimul trimestru.
Deși AMD se confruntă cu provocări semnificative din partea Nvidia și a marilor companii care își dezvoltă propriile cipuri AI, cererea în creștere pentru soluții avansate și performanța solidă pe segmentul centrelor de date oferă perspective pozitive. Investitorii vor urmări cu atenție rezultatele financiare de marți pentru a evalua poziția companiei într-o industrie aflată în continuă schimbare.
